马雪征：中国的“私募女王”

2019-09-05

众所周知，马雪征是联想集团不可多得的功臣，外界曾经把马雪征、柳传志、杨元庆称为联想的“三驾马车”。但在这之外，马雪征还是博裕资本的联合创办人、董事长，被外界称为中国的“私募女王”。

马雪征于1990年加入联想，曾在联想担任执行董事、高级副总裁兼首席财务官、审计委员会成员、薪酬委员会主席等职务，于2007年退任管理层，2013年11月7日再次被调任为非执行董事至今。马雪征在加入联想集团之前，曾经担任过小巨人和胡总的翻译，其父辈属于军队背景，本身属于红三代。

凭借着在中科院担任10几年翻译的工作经验，以及一口流利的英语，最终获得了联想集团创始人的赏识，这位创始人曾经开玩笑说“我是给马雪征打工的”。而马雪征也确实为联想立下过大功劳，最为著名的就是2004年马雪征主导了联想收购IBM，这在当年属于中资在海外罕有的大型收购。马雪征因此名声大噪，随后连续3年都荣登《财富》全球50名最有权力商业女性之一。

马雪征2007年退任之后，还先后担任了香港交易及结算所有限公司的独立非执行董事；Unilever N.V.（纽约证券交易所及泛欧交易所上市）及Unilever PLC（纽约证券交易所及伦敦证券交易所上市）的非执行董事；施耐德电机的独立董事（泛欧交易所上市）；私募股权投资机构德太投资中国区董事总监理兼合伙人；太古A独立非常务董事等职务。

不过，最引人瞩目的应该是担任了博裕投资顾问创始合伙人、资深顾问、博裕资本董事长，博裕资本是首任董事小江同学创建，小江同学是电工爷爷的孙子，而博裕资本背后也是电工爷爷家族所掌控。

今年已经33岁的小江同学，2009年毕业于美国哈佛大学，毕业后进入美国华尔街金融机构投资银行高盛进行实习，2010年9月份，小江同学25岁的时候，离开高盛并且在香港开始自立门户，成立了博裕资本，博裕资本的注册时间是2010年的9月28日，创始成员为吴民伟，但他仅仅持有一股，小江同学担任首任董事，但一直没有披露具体的持股数量。

博裕资本成立之后，大约在2011年年初时，小江同学挖来了三名大人物担任公司的创始合伙人，分别是马雪征、中国平安集团前总经理张子欣、前美国普罗维登斯私募股权合伙人童子幪，这三位大人物的私募基金的经验加起来超过50年，相当于小江同学年龄的2倍。三位大人物到位不久后，香港首富李嘉诚宣布投资博裕资本。

博裕资本对外宣称：专注于中国的私募股权投资基金。对外表示公司通过少数股权或相对控股等投资方式，为企业增长转型以及国有企业改制提供资本和管理支持。目前博裕资本共管理近百亿美元的私募基金，是目前中国最大的私募基金之一。

另外，博裕资本虽然选择香港为基地，但股东们却都在开曼群岛进行注册，并且在美国证券交易委员会持牌成为了“投资顾问”，原因之一当然是避税了。

2011年初，博裕资本购得上海、北京国际机场的日上免税行，因此被外界认为博裕的生财门路真的不一般，因为就连免税行这样的国营行业的禁地，博裕也能够轻易染指。免税商店在国内一直都是国营企业，1999年电工爷爷才把上海浦东国际机场的免税商店对外开放，最终由一位叫做江世乾的美籍华人赢得投标（据说是电工爷爷的远方亲戚），开始在浦东国际机场开设免税商店“日上免税行”。之后的十年时间，江世乾的“日上免税行”生意蒸蒸日上，成为了年收入超过10亿美元，仅次于中国免税公司的超级免税连锁店。

2011年年初，博裕资本对“日上免税行”完成了40%控股权的收购，2011年“日上免税行”的营业额超过50亿港元，在全球免税店集团排名第十五。为此，当年相关人士对“日上免税行”的估值为16亿美元左右，收购40%的控股权需要耗资6.4亿美元，但小江同学对“日上免税行”的估值只有2亿美元，是行业估值的八分之一，最终小江同学只出资了8000万美元，便购得“日上免税行”40%的控股权。

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