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洪评天下 2021-6-26
以下文章来源于云石 ，作者云石


也许大家感受不到，但现在，中美之间，确实正在经济领域进行着一场看不见硝烟的战争。5月初，美国拉拢全球64家半导体产业链知名企业投资成立"美国半导体联盟"，旨在将中国半导体行业封锁排斥。而紧接着，五月下旬，美国又与欧洲达成重大妥协，以不再反对北溪二号为代价，换取欧洲议会对《中欧投资协定》的冻结。除了这些，美国在其他各个领域也是上蹿下跳，不竭余力的孤立中国；并在舆论上，利用意识形态竭力笼络盟友；并重启所谓新冠起源调查，并设定了个90天期限，随时准备把屎盆子往中国头上扣。

美国这么穷凶极恶，当然也是有原因的。除了遏制中国崛起这个国家长远战略布局，其实也有极为强烈的短期利益诉求。而这个诉求，就是逼中国妥协，帮美国背通胀。
 
众所周知，现在美国的经济状况，其实真的很危险了。股市膨胀、债务压顶，整个经济体系，已经越来越逼近大萧条的边缘。
 
美国当然要避免大萧条的发生。而如何避免？这个其实是很困难的，但理论上也确实存在这样的路径——经济复苏+抄底海外优质资产，让巨大的股市泡沫变得合理。放水洗债，把债务变相降低。
 
当然，以美国的现状，想把这条路走通并不容易。但问题是美国现在也没别的路可走，所以拜登别无选择。
 
那，怎么才能把这条路走通？简单的说，就是在拼命放水的同时，压住通货膨胀。
 
美元是全球唯一的世界货币，所以美国可以践行现代货币理论（MMT）——既无底线放水，来刺激经济，争取让它重新进入良性循环。
 
当然，放水会导致通胀，但美元的世界货币地位，使得美国可以把这种通胀，转嫁到全世界——也就是放水来的钱全给自己用，但通胀，最后却是全世界一起帮它背。
 
与此同时，放水必然导致美元实际价值缩水——这就相当于变相减轻了自己的债务。
 
最后，放水导致全球大众商品上涨，会侵蚀工业出口国家的利润，大量美元融入新兴国家，也会加剧他们资本市场的波动——加大了他们被收割的可能和经济崩溃的风险。
 
总而言之，美国现在已经无法靠自身能力，来挽救自己岌岌可危的经济困局。所以要想脱困，只有死道友不死贫道，凭借自己的全球霸权和美元世界货币地位，对全球来一次疯狂收割，割别人的肉，补自己的疮。关注 洪评天下，精彩不错过。
 
但这么做也是有前提的——就是美国必须压住内部通胀。美元大放水，自然会导致货币贬值，虽说是全球持有美元的人一起承担损失，但首先这钱还是你美国人自己用的——毕竟美国本身是全球最大经济体，以美元为本币，所以美币贬值，乃至造成的通货膨胀，美国自然是首当其冲。
 
过去这些年的放水，已经极大了加剧了美国的贫富差距，加大了社会撕裂，也极大的压缩了底层民众的消费能力——美国之所以会民粹泛滥，特朗普崛起，与此密不可分。现在一旦通货膨胀起来，超过底层民众的承受极限，那就意味着社会骚乱乃至革命——特朗普到时候也可以挟更汹涌的民粹之势王者归来。

这是美国不能接受的。这更是拜登为首的民主党建制派不能接受的。
 
所以，拜登既要放水刺激，又必须压制通胀。
 
但问题是，怎么才能既放水，又不通胀？
 
这就必须得找中国，让中国人来帮美国背通胀。中国是世界工厂，占据了全球工业制造的半壁江山，过去十几年，美联储放了那么多水，把债务抬到了天际，社会通胀却始终维持在正常水平，这里面最大的原因，就是中国凭借强大的工业体系和优质而且不断提升的产业效率，给美国源源不断的供应大量物美价廉的工业品——换回美国滥发的货币。这样的结果，本应该由美国承担的通胀，结果由中国人帮他们背了。
 
现在，美国又到了需要人帮忙背通胀的阶段——而且由于疫情期间放水骤然加速，股市泡沫和债务累积也都到了挺危险的地步，所以这种找人背通胀的需求还很迫切。
 
那早谁背？当然还是只能是中国。毕竟本来就只有中国，才有体量接得住美国这么大体量的放水。而且疫情期间，由于全球其他国家的工业生产基本上都陷入瘫痪和半瘫痪，只有中国维持正常运转，所以中国之于美国当下的重要性，还进一步增加。
 
但问题是，现在中国不想背，也背不动了——中国的劳动力峰值已经过了拐点，工业体系也已经成熟，效率继续提升不像以前那么容易。而且美国现在经济岌岌可危，眼瞅着都要大萧条——这种情况下为了收美国印出来的绿纸，而疯狂扩产能。一旦大萧条来临，绿纸成为废纸不说，随着全球市场的萎缩，今天扩出的产能，也必将在明天搞成一地鸡毛。
 
而最关键的是，中美关系已经质变，两国正不可避免的走向对抗；而与此同时，美国对中国大加制裁，尤其是在高科技领域，施行严厉的技术封锁——这意味着中国辛辛苦苦干活赚回来的美元，也换不到自己想要的东西。
 
所以，现在的中国，不想再当这个棒槌。不仅不想当，而且还要坚定的通过控信贷、碳中和来防止产能过度扩张——在给自己降杠杆、降风险的同时，向美国反向输出通胀，加重拜登面临的经济危机，逼它向中国妥协，放松对华制裁。
 
这时候就轮到拜登做选择题：要么，放松对华制裁——尤其是高科技封锁，以换取中国产能放松，帮自己背通胀。要么，就这么耗下去，坐视通胀数据飙升！
 
拜登怎么选？从长远看，只要这种局面持续下去，拜登多半还是选第一个——毕竟大萧条可不是好玩的。
 
但现在，拜登还不想这么做——毕竟在美国看来，通过放松对华科技制裁换取中国背通胀纯粹是饮鸩止渴——短期内或许可以缓解下美国面临的麻烦，但长期看，一旦套在中国科技企业脖上的绳子被松开，后患无穷！
 
而最主要的是，拜登现在还有时间——毕竟通货膨胀才刚刚起势，离扩散到临界点还有一段距离。在此之前，拜登还有时间，还可以想别的办法，逼中国向自己妥协。
 
所以这段时间中美之间暗流涌动，台面上虽然冷冻，但在台面下，和场外，双方斗的是热火朝天——双方都在施展全力，逼对方向自己妥协！

那么，拜登手上还有什么筹码？
 
主要是两个：
 
一个就是加快组建反华同盟，增大对中国的整体压迫力。为了达到这个目的，拜登不惜做出重大让步，一方面在中国伊朗签订25年长期战略合作协议后，极大的放松对伊制裁；另一方面，就是在欧洲，一改对北溪二号坚决反对的态度，转而点头允许——通过这种利益让渡，降低伊朗、俄罗斯这两个中国重要伙伴的对华依赖和捆绑，换取欧盟冻结《中欧投资协定》，以及更加深入的参与美国反华围剿。
 
这对美国来说其实也是损失很大的。这将极大的抬高未来美国在中东的霸权维持成本，削弱对欧洲的驾驭能力。但为了长期遏制中国，为了短期逼中国妥协，拜登顾不得这么多了。他宁愿通过这种牺牲，换取对华封锁的加紧，以及对华博弈筹码的增加。
 
而另一个方面，就是借助放水，抬高大宗商品定价，薅中国的羊毛，增加中国的内部通胀压力。
 
中国虽然是世界工厂，是当下全球几乎唯一的大众工业消费品供应国，但中国工业的原材料，绝大部分都得靠海外进口。大宗商品商品的快速飙升，必然急速抬高中国制造的成本——鉴于从涨价从生产端到消费端还需要一个过程，而且受多种因素影响，所以中国制造在一段时期内，将承受极大的压力——订单满满，但一算下来，却赚不到钱，甚至可能还亏损。
 
一旦这一情况出现，中国制造凭借疫情期间独占全球市场所得的利润，就几乎全被资源国和炒高原材料的华尔街资本薅走了。
 
而且还会加速国内通胀。毕竟中国制造不仅供应全球，同样也供应本国——现在中国已经是全球数一数二的消费市场，经济基本面相对健康，受疫情冲击小，所以消费力相对还是可以的——基本上现在全世界的消费，也就只有靠印钱维生的美国，和靠经济正常运转维持的中国还能勉强维持。
 
一旦大宗商品涨价，先是中国工厂亏损一波，接下来传导到消费端，又会引发一阵内部通胀。这样中国的经济压力就大了，就有可能会撑不住。
 
中国当然不能坐以待毙，所以5月份北京连续强势出手，打击囤积居奇、取消钢材出口退税，并放出人民币升值信号。
 
中国此举的意图也很明显——虽然中国没有大宗商品定价权，但中国可以通过打击中间环节炒作，来缓滞原材料涨幅；可以通过减少出口，来降低原材料需求，优先保障国内的同时，向美国反向输出通胀（拜登不是要搞大基建么，现在钢铁产能都在我这）；同样中国也可以通过对人民币升值，来对大宗商品价格进行一定程度上的对冲。关注 洪评天下，精彩不错过。
 
而这是美国又不能接受的。所以我们看到，中国出手后不久，拜登又抛出了6万亿美元的2022财年预算方案。

其实拜登的6万亿，基本上不大可能真的通过——真又一下印这么多钱，那美国恐怕会直接起爆。
 
但抛出这样一个预期，尤其是强调预算中的提振基建，一下就刺激了市场情绪，因中国强势出手而一度受到压制的大宗商品价格，又一次恢复涨势。
 
所以我们看到，现在中美经济博弈现在可以说是刀光剑影，真真的刺刀见红。两国都拼出了吃奶的劲儿，为自己拆弹降风险的同时，给对方挖坑埋雷。而接下来，中国肯定还会有后手——进一步限制出口，加强废钢利用，暂缓部分性价比不高，不紧迫的大基建等等，都有可能成为中国调控的选项。而在外部，针对美国的反华联盟，中国肯定也还要用经贸等各种手段，继续在海外想方设法挖美国的墙角，抬升美国的反华成本，加速它的通胀。
 
那么，这场战争，谁能撑到最后？谁会先忍不住向对方妥协？现在当然不能下定论，但从整体格局看，我相信中国的胜算还是比较大的。原因很简单——美国的经济基本面比中国糟糕，而美国的通货膨胀，看现在这加速趋势，离飙到其阈值，也要不了几个月了——如果再考虑到中美经济战，中国反向对美输出通胀，这个时间可能还会进一步提前。
 
这种情况下，双方耗下去，中国固然会受损失，但短期内应该不至于无法承受；而美国，即便是短期内，也很难维持可控——而一旦通胀突破阈值，就得被迫提前加息，进而触发大萧条，届时樯橹灰飞烟灭，美国元气大伤，拜登也势必因此，而遗臭万年。
 
所以，拜登想拖，那就拖吧。即便战术层面，美国依然有打击中国的手段；但在大势方面，留给美国的时间，已经所剩无几！不想服软妥协，那咱们就继续互相伤害下去，看谁最后撑不住先爆，看谁耗的过谁！
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